名家视点｜李志林：让股市涨上去才能化解风险[多图]

我认为，尽管现阶段银行、保险、信托去杠杆不能停，但是资本市场的去杠杆不能用休克疗法，让杠杆变成零，必须要提供流动性支持，让股市涨上去才能化解潜在的金融风险。否则，就会陷入股市下跌??质押股权争相平仓??强行平仓??流动性枯竭??股市暴跌??千股跌停??再次股灾的恶性循环。要知道，目前场内融资盘还有9200亿，一旦股市供求关系恶化，这批融资盘被强行平仓，也会对股市造成致命的危害。

据媒体报道，周五监管层已对券商进行窗口指导，不准对质押股权强行平仓。但这只是权益之计。

对此，银行还需通过定向降准、再贷款等方式，对证券公司和相关主体提供流动性支持，通过股市上涨，来化解金融风险。

独角兽发行上市应该缓行

今年是独角兽回归元年，这本是一件好事。在流动性充沛的强势市场里，它们的回归会成为带动A股上扬的领头羊。

但是，在去杠杆、流动性紧缺、大盘不断创新低的熊市，这些高价、高估值、大盘的独角兽回归，却成了打垮A股的“利器”。目前金融决策层均是金融理论行家，而不是资本市场行家，不掌握市场心理，犯了熊市不宜发高价大盘股的大忌。

试看已上市的独角兽360、工业富联、药明康德，在打开涨停后均放量暴跌，吞噬大量市场资金，加剧大盘失血，令市场闻独角兽色变。要不是本周宣布小米暂缓上会，大盘还将跌得更惨。

市场对独角兽的普遍反映是：它们在小盘低价时不在A股上市，没给A股投资者分享上涨的机会。而等到它们在海外股市涨到了天价，却回归A股大量抽血，这本来就是一件十分具有讽刺意义的事情。

再说，BATJ都已经富得流油，根本不需要在A股融资。尤其是小米亏损1274亿元，却要到A股和港股来抽血去还低价入股的国际投资者的债，不知道监管部门和发审委敢不敢拿出先前否决60%公司上会申请企业的原则和勇气，予以否决。

市场不欢迎已经到了成熟期、涨到了高价、大盘的独角兽，而欢迎在起步阶段的新兴产业的小盘独角兽。

希望监管部门能倾听广大投资者的呼声，在市场流动性枯竭情况下，及时取消和放缓独角兽在A股上市的计划。

要引导炒房资金进入股市

对于房价的持续走高，目前政府主要是靠行政手段的限购、限价、限贷，来抑制住新楼盘的价格。但炒房者依然趋之若鹜，房价上涨的趋势未变。

有人建议应尽快推出房产税，可立竿见影。我认为，这一招确实可以改变人们对投资房产的预期，导致房价暴跌，但后果将是致命的，很可能会导致一场银行、地方政府、房地产商、房产拥有者的弃贷、坏账危机，倾覆难收。对此，决策部门当慎之又慎。

在我看来，改变人们对房价上涨的预期可用另招。如宣布今后不再向商品房提供土地，只大量造租赁房，扩大租赁市场。同时规定，现有的一手商品房5年内不得出售。

这样，才能真正贯彻“房子是用来住的，不是用来炒的”，并可维持炒房者不再炒房，房价保持平稳的局面，数额巨大的炒房资金就会有相当一部分进入股市。

提倡并鼓励二级市场的并购重组和国资改革

随着股市的节节下挫，尤其是中小盘股的接连跳水，市场已出现了将近二分之一的10元以下股票，并有四分之一的股票跌到了2?5元，许多优质股还跌破了净资产。

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